БЛОГ АНТОНА НИКОЛАЕВА

Cокращение периода экономического цикла

В работе "Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения" (1928г.),
Н.Кондратьев обозначил периоды трех выявленных им циклов:
Цикл 1. подъем 1790 - 1810/1817; спад 1810/1817 - 1844/1851
Цикл 2. подъем 1844/1851 - 1870/1875; спад 1870/1875 - 1890/1896
Цикл 3. подъем 1890/1896 - 1914/1920; спад с 1914/1920

Если считать циклы колебаний золотого DJI выраженнием тех же процессов, то получается следующая таблица:

	дно	период подъема, лет	усредненный период подъема	пик	период спада, лет	усредненный период спада	дно	цикл, лет	усредненный цикл
цикл 1	1783	27		1810	34		1844	61
	1790	34	30,5	1817	34	34	1851	61	61
цикл 2	1844	26		1870	20		1890	46
	1851	24	25	1875	21	20,5	1896	45	45,5
цикл 3	1890	24		1914	19		1933	43
	1896	24	24	1920	20	19,5	1940	44	43,5
цикл 4	1945	19		1964	15		1979	34
	1945	22	20,5	1967	14	14,5	1981	36	35
цикл 5	1979	20		1999	14		2013	34
	1981	19	19,5	2000	13	13,5	2013	32	33

Вопросы, которые я себе задавал:

1. Что отражают циклы золотого DJI?

Принято считать, что DJI отражает состояние экономики.
Мне представляется, что правильнее сделать акцент на оптимизм и пессимизм предпринимателей.
Циклы золотого DJI отражают циклы оптимизма и пессимизма предпринимателей относительно состояния экономики и их перспектив получить высокую прибыль, и даже - сверхприбыль.

2. Почему золотой DJI а не просто DJI?

В расчете DJI учитывается долларовая стоимость акций. До 1971 г., пока доллар имел золотое обеспечение, DJI и был золотым. Но после 1971 DJI стал манипулируем путем допечатки долларовой массы и перестал отражать фазу экономического цикла. Золотой GDJI (DJIA деленный на долларовую стоимость золота) продолжает отражать цикличность экономики.

3. Почему циклы золотого DJI выглядят убедительным продолжением циклов Кондратьева?

Реальное состояние экономики и мнение предпринимателей о ней имеют высокую корреляцию.

4. Что за разрыв между третьим циклом Кондратьева и первым циклом GDJI?

Чаще всего можно встретить интерпретацию биржевого бума 1928 г. как вершины цикла.
Именно от него считают циклы беря за следующие вершины: 1965 и 1999.

Я думаю иначе: в третьем цикле Кондратьева наибольшую прибыль предприниматели получали от сельского хозяйства. Поэтому общие циклы предпринимательского оптимизма/пессимизма не могли отражатся в GDJI.

1928 год - год, когда Кондратьев опубликовал свою работу с датами циклов, был в середине периода спада, который начался в 1914-1920. А отнюдь не в вершине цикла.

А вот уже в следующем цикле 1945/1980 максимальную прибыль можно было получить от промышленного производства и DJIA стал корректным индикатором общеэкономической ситуации.

5. Почему сокращаются периоды циклов?

Сокращение периодов циклов связано с увеличиением доступности и скорости распространения информации в обществе.

Чем быстрее распространяется информация о высокоприбыльных сферах деятельности - тем быстрее происходит насыщение этих сфер предпринимательскими массами, быстрее растет конкуренция, пороги входа и быстрее завершается период сврхприбылей. Это определяет сокращение периода роста.
Соответственно, быстрее происходят и процессы вывода капиталов из ранее прибыльных сфер - т.е. сокращение периода спада.

Кроме того, повышение скорости распространения информации и ее доступности сокращает период обучения, необходимый для понимания происходящего, что понижает начальный возраст для успешного предпринимательства. Т.е. растет доля насыщение прибыльных сфер рынка за счет молодых предпринимателей.

6. До какого периода могут сократиться циклы?

Возможно, в связи с все более быстрым распространением информации циклы ориентированные на сверхприбыли в новаторских областях начнут перекрываться - начало развития новго прибыльныго сектора произойдет ранее, чем окончится высокая прибыльность предидущего сектора.

В результате должно сократиться расстояние между экономическими пиками и дно после спада будет проходиться не на столь глубокрм уровне.

Возможно такое, менее глубокое, дно мы увидим уже в 2014 г.

продолжение

2012-09-18