В работе "Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения" (1928г.), Н.Кондратьев обозначил периоды трех выявленных им циклов: Цикл 1. подъем 1790 - 1810/1817; спад 1810/1817 - 1844/1851 Цикл 2. подъем 1844/1851 - 1870/1875; спад 1870/1875 - 1890/1896 Цикл 3. подъем 1890/1896 - 1914/1920; спад с 1914/1920
Если считать циклы колебаний золотого DJI выраженнием тех же процессов, то получается следующая таблица:
дно
период подъема, лет
усредненный период подъема
пик
период спада, лет
усредненный период спада
дно
цикл, лет
усредненный цикл
цикл 1
1783
27
1810
34
1844
61
1790
34
30,5
1817
34
34
1851
61
61
цикл 2
1844
26
1870
20
1890
46
1851
24
25
1875
21
20,5
1896
45
45,5
цикл 3
1890
24
1914
19
1933
43
1896
24
24
1920
20
19,5
1940
44
43,5
цикл 4
1945
19
1964
15
1979
34
1945
22
20,5
1967
14
14,5
1981
36
35
цикл 5
1979
20
1999
14
2013
34
1981
19
19,5
2000
13
13,5
2013
32
33
Вопросы, которые я себе задавал:
1. Что отражают циклы золотого DJI?
Принято считать, что DJI отражает состояние экономики. Мне представляется, что правильнее сделать акцент на оптимизм и пессимизм предпринимателей. Циклы золотого DJI отражают циклы оптимизма и пессимизма предпринимателей относительно состояния экономики и их перспектив получить высокую прибыль, и даже - сверхприбыль.
2. Почему золотой DJI а не просто DJI?
В расчете DJI учитывается долларовая стоимость акций. До 1971 г., пока доллар имел золотое обеспечение, DJI и был золотым. Но после 1971 DJI стал манипулируем путем допечатки долларовой массы и перестал отражать фазу экономического цикла. Золотой GDJI (DJIA деленный на долларовую стоимость золота) продолжает отражать цикличность экономики.
3. Почему циклы золотого DJI выглядят убедительным продолжением циклов Кондратьева?
Реальное состояние экономики и мнение предпринимателей о ней имеют высокую корреляцию.
4. Что за разрыв между третьим циклом Кондратьева и первым циклом GDJI?
Чаще всего можно встретить интерпретацию биржевого бума 1928 г. как вершины цикла. Именно от него считают циклы беря за следующие вершины: 1965 и 1999.
Я думаю иначе: в третьем цикле Кондратьева наибольшую прибыль предприниматели получали от сельского хозяйства. Поэтому общие циклы предпринимательского оптимизма/пессимизма не могли отражатся в GDJI.
1928 год - год, когда Кондратьев опубликовал свою работу с датами циклов, был в середине периода спада, который начался в 1914-1920. А отнюдь не в вершине цикла.
А вот уже в следующем цикле 1945/1980 максимальную прибыль можно было получить от промышленного производства и DJIA стал корректным индикатором общеэкономической ситуации.
5. Почему сокращаются периоды циклов?
Сокращение периодов циклов связано с увеличиением доступности и скорости распространения информации в обществе.
Чем быстрее распространяется информация о высокоприбыльных сферах деятельности - тем быстрее происходит насыщение этих сфер предпринимательскими массами, быстрее растет конкуренция, пороги входа и быстрее завершается период сврхприбылей. Это определяет сокращение периода роста. Соответственно, быстрее происходят и процессы вывода капиталов из ранее прибыльных сфер - т.е. сокращение периода спада.
Кроме того, повышение скорости распространения информации и ее доступности сокращает период обучения, необходимый для понимания происходящего, что понижает начальный возраст для успешного предпринимательства. Т.е. растет доля насыщение прибыльных сфер рынка за счет молодых предпринимателей.
6. До какого периода могут сократиться циклы?
Возможно, в связи с все более быстрым распространением информации циклы ориентированные на сверхприбыли в новаторских областях начнут перекрываться - начало развития новго прибыльныго сектора произойдет ранее, чем окончится высокая прибыльность предидущего сектора.
В результате должно сократиться расстояние между экономическими пиками и дно после спада будет проходиться не на столь глубокрм уровне.
Возможно такое, менее глубокое, дно мы увидим уже в 2014 г.
Три опережающих экономических индикатора показываю, что в 2024 году в штатах (и во всем мире) начнется глобальная экономическая рецессия. Эти индикаторы: Соотношение трежерис (красная и зеоеная линии) упали ниже нуля. График безработицы. Соотношение капитализации рынка и ГДП.
Во время второй мировой войны (1941, 1942, 1943) Американская экономика росла ежегодно на 17% Такого не было ни до, ни после. Повторит ли Америка этот метод для сжигания долгов и роста своей реальной экономики?
История изменений пропорции капитализации рынка акций (Willshire 500) и монетарной базы для прогноза кризисов. И динамический график для их отслеживания (2020).
Сдедал онлайн калькулятор рассчета НДФЛ по новыми налоговым правилам 2021г. Учитывает налог на доход от продажи недвижимости (квартира, дача, комната, участок, доля), доход от продажи имущества (автомобиль, гараж, нежилые помещения), доход от продажи валюты на бирже, доход по банковским вкладам, депозитам и счетам в рублях и в валюте, доход от продажи акций, ценные бумаги в валюте и рублях, доход от страховых выплат, дарения, дивидендов и т.д.
График безработицы в штатах показывает, что переход власти от демократов к республиканцам всегда происходил в период перед началом рецессии в американской экономике. Помогали ли демократы победе Трампа?
Написал заметку про свое видение текущей экономической ситуации с учетом: Больших долговых циклов (Monetary Base/GDP, Federal Funds Rate, Federal Deficit/GDP), Средних (GDP/Gold, DJIA/Gold) и Коротких экономических циклов (Buffett indicator, T10Y3M, T10Y2Y, unemployment) 2021.
Гугл-тренды показывают, что в 2014 году в штатах резко снизился массовый интерес к теме безработицы и начался подъем интереса к темам туризма, отдыха и авиаперелетов.