Записал для себя текущее понимание экономической ситуации.
1. "Короткие бизнес циклы" 6-10 лет
Циклы разделены рецессиями, видны на графиках безработицы, индикаторе Баффета. Опережающие индикаторы рецессий: T10Y3M, T10Y2Y и прохождение дна (разворот) по безработице. Текущий момент: рецессия, которая прогнозировалась с августа 2019 по пересечению 0 индексом T10Y3M. Но от предыдущих трех циклов, дно данного короткого цикла принципиально отличается приближением дна Среднего и Болшого циклов.
Также приближение рецессии можно ожидать по прохождению дна и развороту индикатора корпоративные долги/GDP
Впервые за 60 лет разрушена корреляция между рынком и экономикой. Это последствие приближения ко дну Большого долгового цикла и предвестник инфляции по USD.
2. "Средние циклы" 40-50 лет
Цикл определяется оптимизмом-пессимизмом предпринимателей. Влияет на привлекательность инвестиций в золото или в экономику/рынок. Соответствует циклам Н.Кондратьева. Виден на графиках капитализации фондового рынка в золоте, GDP/Gold и на "индикаторе Баффетта". Пик был в 2000г. С 2010 график показывает фикцию за счет печати денежной базы (разрыв связи экономики и фондового рынка). Текущий момент: идем ко дну цикла, аналог 1980г. Ожидания: рост золота продлится еще 1-2 года.
3. "Большие циклы" 80-100 лет
Цикл определяется иточником роста денежной массы (кредитование-большой мультипликатор или печать денег с инфляцией и небольшой мультипликатор). Ожидания: ближайшие годы - переход к инфляции, инфляционное сжигание долгов, девальвация валют, повышение роли гос.расходов. Аналогичный период по фазе цикла 1940-1947гг. В лучшем случае - ковид на несколько лет, в качестве прикрытия роста денежной базы, гос.расходов и инфляции. Это нам сейчас вместо 2й мировой войны в аналогичный период прошлого цикла. Если ковид закончится раньше сжигания долгов и объяснять инфляцию будет нечем - 3я мировая поможет штатам. источник графиков: lynalden.com/fiscal-and-monetary-policy
Отслеживаем: рост МБ и федерального дефицита. За ними должна пойти инфляция USD.
Отслеживаем: рост инфляции USD. Чтобы сжечь все долги до уровня дня для начала следующего цикла, при существующей динамике, должно быть впереди 10 лет инфляции USD, до 2030г.
Гос.долг и корпоративный долг от GDP
ФРС - между безработицей и инфляцией: снижение ставки или рост денежной базы.
